La cartolarizzazione (in inglese securitization) è un’operazione che “trasforma” un’attività illiquida o poco liquida in titoli negoziabili. Le attività da cartolarizzare possono essere pacchetti di mutui ipotecari, prestiti personali, crediti commerciali e non, debiti e crediti pubblici etc. L’attività interessata viene ceduta dal titolare originario (originator, che può essere una banca, una società finanziaria, un ente pubblico o altro) a un’apposita società veicolo (special purpose vehicle, SPV). La SPV ne finanzia l’acquisto emettendo titoli, ad esempio obbligazioni, detti ABS (asset backed security, cioè titoli appoggiati ad attività). Con la cartolarizzazione l’originator smobilizza i crediti che vanta e recupera risorse finanziarie cedendo parte dei diritti di cui è titolare e il relativo rischio. I titoli emessi sono infatti garantiti dai pagamenti che ne derivano, come i rimborsi delle rate dei mutui. La cartolarizzazione dei mutui subprime è stata una delle concause della crisi finanziaria del 2007-2009.