Il rischio azionario è il rischio dovuto alla variabilità dei corsi azionari, cioè alla variabilità del prezzo di un titolo per effetto della contrattazione. Come il rischio di tasso d’interesse (dovuto cioè alle variazioni dei tassi d’interesse) e il rischio di cambio, fa parte del rischio di mercato ossia il rischio legato all'andamento generale del mercato. Il rischio azionario ha una doppia componente:
-        Rischio sistematico (o generico): è legato alla situazione economica e alle fluttuazioni dei mercati finanziari.
-        Rischio non sistematico (o specifico): dipende delle caratteristiche dell’emittente (solidità economico-finanziaria, prospettive di guadagno, settore in cui opera etc.).
Del rischio azionario si può ridurre la componente specifica diversificando il portafoglio degli investimenti, cioè investendo in azioni di emittenti diversi.